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卢布止跌反弹:俄罗斯经济现曙光 油价仍是关键

卢布止跌反弹:俄罗斯经济现曙光 油价仍是关键

近日,卢布汇率开始反弹,一改数月以来的颓势。

这显然给俄罗斯政府点燃了希望:黑暗隧道的尽头,似乎已看到一丝光亮。

卢布大幅反弹

由于卢布汇率2014年下跌超过40%,今年年初仍然继续保持颓势,此前很少有分析师敢对卢布下注。

不过,目前东乌克兰战事缓和,国际油价渐渐稳定,加上纳税季节的到来,俄罗斯政府渐感宽心。克里姆林宫同时也在促进资金回流,从而刺激经济复苏。

事实上,去年12月美元兑卢布汇率一度接近1比80,欧元兑卢布汇率一度接近1比100,目前这两大汇率已经慢慢回升。美元兑卢布汇率回到1比57,欧元兑卢布汇率回到1比62。

“经济形势仍然很复杂,但是我们已经看到了经济企稳的重要迹象。”俄罗斯经济发展部部长阿列克谢・乌留卡耶夫本周在一份声明中表示。

随着经济开始好转,乌留卡耶夫预计,今年GDP的跌幅将会低于此前官方预测的3%――仍然不好,不过没有之前害怕的那么糟糕。高达17%的通胀率也出现了稳定的迹象。俄罗斯财政部已经宣称,经济衰退将会在今年三季度结束。

俄罗斯外经银行分析师帖木儿・凯若林表示,卢布的“稳定动力”得到了内部和外部因素的稳定支持。事实上,俄罗斯企业缴纳税收的时期刚刚过去,这意味着对卢布的需求达到一个峰值。凯若林认为,经济近期的企稳可能也受到了普京总统宣布大赦的提振――目前议会正在考虑,鼓励目前存放在海外的巨额资金回流俄罗斯。

油价仍是关键

凯投宏观(CapitalEconomics)的内尔・谢尔林表示,最重要的稳定因素是“国际油价的稳定和反弹”,并补充说此前卢布的暴跌很大程度上是市场的一种过度反应。

“在(去年)圣诞节前的抛售中,卢布很可能是被过度低估了。某种形式的关联总是有可能的,而现在金融系统的约束已经开始有所放松。”谢尔林说。

不过,尽管近期卢布汇率有所回升,谢尔琳仍警告称,除非国际油价继续上涨,否则“很难相信卢布汇率会有一个稳定的增长”。“经济正在滑向衰退,银行系统仍然很脆弱,而且金融制裁也依然存在。”他说。

随着俄罗斯经济在去年年末遭遇最困难的时光,一些分析师认为,如今可能会给政府带来喘息之机,从而避免最坏的结果。通胀率的稳定也意味着,中央银行拥有了降低其核心利率的能力――去年12月该利率一度被急剧拉升。

“确实存在衰退,但是并不像我们想象的那么严重。”阿尔法银行的娜塔莉亚・奥尔洛娃表示,“关于信心的危机没有进一步加深,那么这就是一个好消息。”